随着中企赴美上市回暖，不少计划赴美上市的中国企业于近期递交或者更新招股书。
美东时间11月7日，亚朵集团（股票代码“ATAT”）向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新后的红鲱鱼招股书，计划在纳斯达克挂牌上市。美银证券、花旗集团、中金公司和招银国际担任此次IPO的联席账簿管理人，雪湖资本作为基石投资者参与IPO发行。据招股书显示，亚朵本次IPO发行定价区间为11-13美元/ADS。
分析人士指出，亚朵近年来在轻资产运营之下，通过打造围绕生活方式品牌的生态系统，赢得会员和用户信赖，获得持续性营收增长。值得一提的是，亚朵是国内连续三年保持盈利的规模化酒店公司。
连续三年盈利，年Q3净利润率创历史新高
近年来，线下业态受疫情冲击，但亚朵在整体运营上呈现稳健增长态势。
根据招股书披露数据，至年，亚朵分别实现营业收入15.67亿元、15.67亿元及21.48亿元。其中，在疫情爆发初年的年，亚朵仍实现营业收入同比持平。此后，在疫情有效控制下，亚朵经营状况快速恢复，年营业收入同比实现37.1%的强劲增长。
今年前三季度，即便受疫情扰动，亚朵营业收入仍进一步增长至16.37亿元，同比增长5.23%。拆分单季度来看，亚朵Q1至Q3营业收入分别为4.54亿元、5.15亿元、6.70亿元，呈逐季递增。其中，Q3单季度收入更是较上年同期增长18.6%。
而从收入构成来看，亚朵营业收入主要来源于管理酒店、租赁酒店、零售及其他收入。今年前三季度，管理酒店收入、租赁酒店收入、零售及其他收入分别为9.96亿元、4.14亿元、2.27亿元。其中，零售及其他收入占总收入占比由年的7.1%提升至年Q3的13.9%，成为亚朵新的业绩增长点。
除营收稳健增长外，亚朵在经营效率方面上也不断提升。招股书显示，至年，亚朵分别实现净利润0.61亿、0.38亿以及1.40亿元，连续三年实现盈利。其中，年净利润较上年同期实现%的大幅增长，较年增长.51%。这意味着，亚朵经营和盈利水平正迈入新台阶。
在今年频频扰动的疫情影响下，亚朵也表现了较强的抗风险能力和经营效率。今年前三季度，亚朵实现净利润1.79亿元，同比大幅增长58.42%，其中Q1至Q3分别实现净利润0.07亿元、0.60亿元、1.11亿元，Q3净利率达16.6%，创下历史新高。
此外，亚朵经营活动现金流持续向好。年至年，亚朵经营活动现金流分别达2.24亿元、1.19亿元、4.18亿元，截至年6月底，亚朵账面现金为12.62亿元，显示出较强的抗风险水平。
轻资产模式带来强抗风险能力，酒店数量同比增长26%
亚朵亮眼且稳健的财务数据背后，是其卓越的经营能力和疫情下快速恢复能力。
招股书显示，亚朵酒店数量保持不断扩张态势。截至年9月30日，亚朵开业酒店数量达家酒店，较上年同期增长26%。其中，亚朵的加盟酒店数量达到家，占所有酒店总数的96.3%，而直营酒店则保持33家相对稳定的水平。
在酒店数量增长的同时，亚朵入住情况也在快速恢复。剔除受疫情影响而暂时关闭或征用的酒店，亚朵今年三季度平均入住率为72.0%。同期ADR（平均每日房价）已恢复至.3元，RevPAR（平均可出租客房收入）也已经恢复到.1元，恢复至年同期的89%。
分析人士认为，亚朵能够在疫情下快速恢复经营，并实现高速增长，主要得益于采用管理加盟酒店的轻资产运营模式。这种模式既减少了酒店开发初期的资本支出，也提供了稳定可持续的现金流，使亚朵拥有更好的抗风险能力。
同时，在亚朵的高效管理运营之下，加盟商可以快速实现投资回报。据了解，亚朵加盟商的回收期一般在3-5年之间，回报周期领先国内中高端连锁酒店同行。亚朵的加盟模式也因此获得不少加盟商的持续认可。年，亚朵新签订的特许经营和管理协议的加盟商中，有31.2%都是现有加盟商。
亚朵提供的人性化的生活方式和优质的服务体验，也为亚朵获得了较高的客户忠诚度。截至年6月30日，注册会员数量达到万人，年至年的年复合增长率为48.7%，年，A-Card会员用户贡献了39.7%，会员复购率也上升至52.8%。
亚朵在招股书中表示，此次IPO正是企业发展的关键时期，具有重要战略作用。据悉，亚朵计划将约30%的募资资金用于扩大和加强亚朵在中国的酒店网络，包括用于建设新酒店和升级现有酒店设施；约30%用于开发新产品和服务，提升会员服务，优化品牌效益；约20%用于加强网络技术及基础建设，包括数字操作系统和数据分析，以进一步提升客户体验；约10%用于有选择地进行战略交易，包括在中国的酒店和生活方式领域进行并购和投资；约10%用于一般公司用途。
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